Comparamos Oro, Ladrillo y Bitcoin

Cerrando 2023 mejoró la performance del Bitcoin pero sigue demostrando muchísima volatilidad a diferencia del ladrillo y el oro. El Real Estate ganó de nuevo.
Cuando nos referimos al oro damos por hecho que es una inversión de muy bajo riesgo, por lo que históricamente ha sido una de las opciones a tener en cuenta por los adversos a las opciones financieras. Algo parecido se podría decir del Real Estate. Definitivamente no ocurre lo mismo con el Bitcoin por su alta volatilidad.

La serie analizada en este caso por Reporte Inmobiliario comienza con una cotización de unos 140 dólares por onza de oro en el año 1977, y 320 dólares por m2 de departamento (56% de diferencia) para ubicarse hoy en 2.078 dólares la onza contra 2.165 dólares el metro cuadrado de depto usado en Zona Norte de CABA (4% la diferencia). La brecha que existía los últimos años entre ambos activos se fue acotando paulatinamente a partir de una revalorización o sostenimiento del oro, y en el caso de Buenos Aires con una depreciación del valor metro cuadrado por la última crisis que hizo que los valores se ubiquen actualmente un 27,5% por debajo del pico del 2018.

A la tradicional comparación* que hacemos hace años desde RI, le agregamos al análisis de manera anecdótica a la inversión que fue “estrella” entre los jóvenes, el Bitcoin.
A pesar de la fuerte volatilidad de la moneda virtual, en pocos años pasó a ser la ganadora por lejos, llevando su cotización de 0,03 U$S en el año 2010, a cotizar a finales del 2021 en la franja de los 60.000 dólares; para luego desbarrancarse durante todo 2022. Aunque a partir de diciembre 2023, (justo el mes que se hace esta comparación) el bitcoin duplicó su precio, dejando (momentáneamente?) a la moneda muy bien parada con respecto al oro y al ladrillo.

A pesar de las similitudes en las oscilaciones de oro VS ladrillo, el oro nos muestra un comportamiento más estable en la serie hasta el año 2012, para luego tener retracciones en el periodo 2012-2017 y comenzar a recuperar terreno, mientras que las propiedades siguieron subiendo en ese lapso en Bs As, retrayéndose los últimos 4 años, a partir de la conocida crisis económica, múltiples devaluaciones y la Pandemia. Este último año el m2 en Bs As ya muestra signos de recuperación:

Ahora se pueden ver y trabajar con los gráficos interactivos en nuevo panel de Estadísticas

Comparando las tres series podríamos decir que los inversores en Real Estate urbano residencial no se vieron tan perjudicados a pesar de la baja de valores de los últimos años. El oro se mantuvo en estos años con una suba sostenida y el bitcoin nos muestra que su volatilidad puede ser muy atractiva en algunos periodos pero para salir corriendo en otros.

Hay que tener en cuenta que quién adquirió el oro en 1977 recurrió casi con seguridad a guardarlo en una caja de seguridad y no generó absolutamente ninguna renta, por el contrario se debería descontar el proporcional de los gastos de mantenimiento de la caja de seguridad, mientras que la propiedad habría generado un ingreso adicional por alquileres desde el año 1977.
Seguramente si se hubieran guardado las percepciones por alquileres de los 46 años del departamento podría comprarse de mínima otro departamento similar al que se tuvo alquilado. El m2 genera una renta “adicional” por alquileres, mientras que el resto no.

Hace dos años comenzamos a comparar al Bitcoin que en ese momento demostraba una performance increíble comparada con el oro y el ladrillo. Pero nos hacíamos varias preguntas:
1: a qué valor tomaría un propietario un bitcoin a la hora de hacer una transacción de venta de propiedad;
2: si el tenedor de bitcoin dormía tranquilo con las múltiples claves y usuarios para acceder a su inversión virtual y
3: si la volatilidad de esta opción mostraría el mismo comportamiento en el largo plazo. Tan solo 12 meses después pudimos corroborar que no era así, aunque ahora se volvió a recuperar increíblemente.
Este año el Bitcoin mejoró su performance, pero sin dudas al igual que decíamos el año pasado: “El Ladrillo ganó de nuevo”.

* Toda la comparación histórica resulta en términos nominales, sin el efecto que causaría la inflación en las distintas inversiones analizadas.


Reporte inmobiliario:
https://www.reporteinmobiliario.com/article5417-comparamos-oro-ladrillo-y-bitcoin